RONA Chart
Metadata
- - Name: rona-chart
- Description: Return on Net Assets component analysis
- Triggers: RONA, asset turnover, capital efficiency, asset utilization
Instructions
Analyze Return on Net Assets (RONA) by decomposing into component ratios to identify asset efficiency drivers.
Framework
RONA Equation
CODEBLOCK0
Extended RONA Tree
CODEBLOCK1
Key Ratios
| Ratio | Formula | Interpretation |
|---|
| Gross Margin | Gross Profit / Revenue | Production efficiency |
| Operating Margin |
Operating Profit / Revenue | Core business efficiency |
|
Net Profit Margin | Net Income / Revenue | Overall profitability |
|
Asset Turnover | Revenue / Net Assets | Asset productivity |
|
Fixed Asset Turnover | Revenue / Fixed Assets | Fixed asset utilization |
|
Working Capital Turnover | Revenue / Working Capital | Working capital efficiency |
|
Inventory Turnover | COGS / Inventory | Inventory efficiency |
Output Process
- 1. Define scope - What assets to analyze?
- Gather data - Balance sheet, income statement
- Calculate ratios - Multi-year average preferred
- Decompose RONA - Analyze margin and turnover separately
- Identify drivers - What's impacting asset efficiency?
- Benchmark - Compare to industry standards
- Visualize - Waterfall chart or trend line
Output Format
CODEBLOCK2
Revenue
↓
┌──────────────────────────┬──────────────────────────────┐
│ $X M (100%) │
├──────────────────────┴──────────────────────────────┤
│ Gross Margin: 40% │
├──────────────────────┴──────────────────────────────┤
│ Operating Margin: 25% │
├──────────────────────┴──────────────────────────────┤
│ Net Profit Margin: 15% │
├──────────────────────┴──────────────────────────────┤
│ Asset Turnover: 2.0x │
└──────────────────────┴──────────────────────────────┘
↓
Net Income: $Y M
CODEBLOCK3
Tips
- - Use multi-year averages to smooth volatility
- RONA is more stable than ROE - less affected by debt
- Compare by industry - asset intensity varies widely
- Decompose to identify levers - margin vs. turnover
References
- - Various financial analysis textbooks and research papers
- Industry benchmark databases (Damodaran, IBIS World)
RONA图表
元数据
- - 名称: rona-chart
- 描述: 净资产收益率成分分析
- 触发词: RONA、资产周转率、资本效率、资产利用率
指令
通过将净资产收益率（RONA）分解为各组成部分比率，识别资产效率驱动因素。
框架
RONA公式
RONA = (净利润 / 收入) × (收入 / 净资产)
或
RONA = 净利润率 × 资产周转率
其中：
- - 净利润率 = 净利润 / 收入
- 资产周转率 = 收入 / 净资产
扩展RONA树状图
RONA（净利润 / 总资产）
│
├── 净利润率
│ ├── 毛利率（毛利润 / 收入）
│ ├── 营业利润率（营业利润 / 收入）
│ └── 净利润率（净利润 / 收入）
└── 资产周转率
├── 收入 / 净资产（整体）
├── 固定资产周转率
├── 营运资本周转率
└── 存货周转率
关键比率
| 比率 | 公式 | 解读 |
|---|
| 毛利率 | 毛利润 / 收入 | 生产效率 |
| 营业利润率 |
营业利润 / 收入 | 核心业务效率 |
|
净利润率 | 净利润 / 收入 | 整体盈利能力 |
|
资产周转率 | 收入 / 净资产 | 资产生产力 |
|
固定资产周转率 | 收入 / 固定资产 | 固定资产利用率 |
|
营运资本周转率 | 收入 / 营运资本 | 营运资本效率 |
|
存货周转率 | 销售成本 / 存货 | 存货效率 |
输出流程
- 1. 界定范围 - 分析哪些资产？
- 收集数据 - 资产负债表、利润表
- 计算比率 - 优先使用多年平均值
- 分解RONA - 分别分析利润率与周转率
- 识别驱动因素 - 什么影响了资产效率？
- 对标分析 - 与行业标准比较
- 可视化 - 瀑布图或趋势线
输出格式
RONA分析：[公司/业务单元]
RONA分解
| 组成部分 | 第1年 | 第2年 | 第3年 | 趋势 |
|---|
| 净利润率 | X% | Y% | Z% | ⬆️⬆️⬇️ |
| 毛利率 |
X% | Y% | Z% | ⬇️⬇️➡️ |
|
营业利润率 | X% | Y% | Z% | ⬆️➡️⬆️ |
|
资产周转率 | Xx | Yx | Zx | ⬆️⬇️⬇️ |
|
RONA | X% | Y% | Z% | ⬆️⬆️➡️ |
资产效率指标
| 指标 | 数值 | 基准值 | 评估 |
|---|
| 资产周转率 | Xx | 1.5x | ✅ 健康 |
| 营运资本周转率 |
Yx | 0.8x | ⚠️ 偏低 |
| 存货周转率 | Zx | 0.6x | 🔴 较差 |
| 固定资产利用率 | X% | Y% | ❌ 低于行业水平 |
组成部分分析
[组成部分1]：净利润率
- - 当前值： X%
- 驱动因素： [什么影响了利润率？]
- 改进方向： [需要采取的行动]
[对毛利率、营业利润率、资产周转率重复上述分析]
瀑布图
收入
↓
┌──────────────────────────┬──────────────────────────────┐
│ $X M (100%) │
├──────────────────────┴──────────────────────────────┤
│ 毛利率：40% │
├──────────────────────┴──────────────────────────────┤
│ 营业利润率：25% │
├──────────────────────┴──────────────────────────────┤
│ 净利润率：15% │
├──────────────────────┴──────────────────────────────┤
│ 资产周转率：2.0x │
└──────────────────────┴──────────────────────────────┘
↓
净利润：$Y M
关键洞察
- 1. [洞察1] - [分析]
- [洞察2] - [分析]
战略启示
- 1. [启示1] - [分析]
- [启示2] - [分析]
提示
- - 使用多年平均值以平滑波动
- RONA比ROE更稳定——受债务影响较小
- 按行业进行比较——资产密集度差异很大
- 通过分解识别杠杆——利润率与周转率
参考资料
- - 各类财务分析教材与研究论文
- 行业基准数据库（Damodaran、IBIS World）
